Carry Trades

Apa yang terjadi dalam market FOREX kemarin malam merupakan kondisi rentan yang dianggap cukup berbahaya bagi legalitas dan semangat market mata uang internasional. Mengapa demikian, saya mendapatkan komentar-komentar serta tanggapan-tanggapan yang beragam dari beberapa sumber berita ekonomi di beberapa bagian belahan dunia.

Tanpa bermaksud mendramatisir kondisi market FOREX saat ini, saya memperhitungkan beberapa pertanyaan serta kekuatiran pihak-pihak di dalam market FOREX itu sendiri yang menghadirkan pemikiran ketidak stabilan kondisi market saat ini bisa berakibat buruk pada sistem nilai tukar mata uang negara-negara mayor di dalam mekanisme market FOREX yang sudah tercipta saat ini.

Yang menjadi pertanyaan sebagian besar aktivis market dewasa ini adalah : Apakah nilai tukar mata uang negara-negara mayor nantinya dapat kembali kepada level-level normal yang biasa kita temukan beberapa tahun ini ?
Menjawab pertanyaan mendasar ini memang cukup sulit. Bahkan saya yakin seorang pakar ekonomi keuanganpun tidak akan serta merta bisa memprediksikan kemungkinan-kemungkinan lanjutan dari fase pelemahan USD kembali kepada fase penguatan USD dengan forecasting probabilitas 75:25 sekalipun!
Hal ini saya kira sangat masuk akal sekali, mengingat kemajemukan faktor-faktor yang terlibat dan ikut berkontribusi terhadap gerakan pelemahan yang luar biasa dari USD terhadap mata uang mayor seperti EUR dan GBP.

Cukup banyak kondisi fluktuatif yang tergambar dalam grafik pair-pair mayor yang berhasil menciptakan jebakan pada kedua sisi sell maupun buy nya. Dan uniknya, kondisi ini seringkali mementahkan teori-teori teknikal yang sudah kita pelajari selama ini. Tanpa kekuatan fundamental yang mendasarinya, perhitungan teknikal saja tidak cukup kuat menghadirkan rasa "aman dan nyaman" bagi saya untuk menaruh posisi pada fase bullish dari mata uang negara kerajaan tersebut. Saya melihat adanya keadaan khusus pada market dewasa ini.

Atau jika mungkin kita sebut kondisi ini sebagai "Fenomena Market" saja. Mengingat faktor-faktor external di luar faktor dan mekanisme dalam market sendiri, kondisi politik internasional dan bahkan kondisi politik dalam negeri sebuah wilayah kekuasaan negara-negara mayorberkemungkinan besar menciptakan perbedaanperbedaan signifikan antara satu wilayah negara dengan wilayah negara lain. Inilah mengapa, dewasa ini kondisi inflasi dan ekspansi ekonomi dari salah satu kawasan di belahan dunia lain tidak sejajar alias berbeda dengan kondisi ekonomi dari kawasan negara di belahan dunia yang lainnya. Perbedaan kondisi inflasi maupun deflasi, percepatan pertumbuhan ekonomi maupun perlemahan pertumbuhan ekonomi di negara-negara yang berbeda-beda membuat apa yang terjadi dalam market saat ini dapat mengkristal dan berkemungkinan menjadi salah satu bom waktu yang dapat kita anggap memiliki daya ledak yang cukup besar jika tidak dicermati dengan hati-hati dan extra ketat.

Perbedaanperbedaan tersebut menciptakan perbedaan dalam ukuran dan level suku bunga bank-bank sentral di seluruh dunia. Dinamika ini saya cermati justru menghadirkan fenomena market FOREX yang cukup membuat kita was-was terhadap dampak berikut yang mungkin di hadirkannya. Fenomena ini adalah "Carry Trades" Carry Trades secara umum dapat kita pahami sebagai trik para investor untuk dapat mengantongi untung dari perbedaan nilai suku bunga diantara bank sentral di seluruh dunia.

Pendek kata, cara ini memakai metode meminjam dana dalam bentuk mata uang negara yang bersuku bunga rendah (misal Jepang, hanya 0.1% per tahun) dan selanjutnya di investasikan kepada mata uang negara-negara yang tingkat suku bunganya tinggi. Kondisi inilah yang memicu meningginya pengaruh FAKTOR SUKU bunga sebagai element penggerak market jauh lebih hebat dari faktor harga minyak mentah pada saat ini! Tidak heran bukan jika trader lebih memilih GBP dan USD dimasukkan kedalam Ring Suku Bunga dan dipertarungkan atas nama "profit".

Selama perbedaan dan kesenjangan ekonomi serta pertumbuhan ekonomi negara-negara di seluruh dunia masih tetap terjaga seperti saat ini, maka saya melihat kondisi "Fenomena Market" ini mungkin tidak akan segera berakhir.